מקור: 10 Top Stocks to Buy In February (Couch Investor)
הדובר טוען שהרוטציה בשוק מטכנולוגיה לנכסים "בטוחים" יצרה הזדמנות קנייה במניות איכותיות שירדו. הוא רואה חוסר היגיון בתמחור של חברות צמיחה כמו מטא במכפיל נמוך, לעומת חברות דפנסיביות כמו וולמארט במכפיל גבוה.
🔹 מיקרוסופט (MSFT)
ענקית תוכנה, ענן (Azure) ו-AI עם דומיננטיות בשוק הארגוני.
- מכפיל רווח עתידי ~23, מתחת לממוצע ההיסטורי.
- צמיחת Azure עמדה על 38% (מעט מתחת לצפי).
- שולי רווח חזקים ויציבים וצבר הזמנות AI משמעותי.
תזת השקעה (חיובית):
בעד: חברה איכותית, צומחת, רווחית ונסחרת בתמחור אטרקטיבי יחסית לעבר.
נגד: חשש מ"כסף מת" בטווח הקצר ואי-ודאות לגבי אימוץ Copilot מחוץ לארגונים.
🔹 אנבידיה (NVDA)
מובילה עולמית ב-GPU לתחומי ה-AI והדאטה סנטר.
- מכפיל רווח עתידי ~26.
- שולי רווח מהמובילים בשוק (יעד לשוליים גולמיים של 75%).
תזת השקעה (חיובית):
בעד: צבר הזמנות עצום, ביקוש מתמשך ושולי רווח מובילים בתעשייה.
נגד: סיכון סביב הדוח הקרוב וחשש מהאטה בהשקעות של לקוחותיה.
🔹 אלפאבית (GOOGL)
מובילת שוק בחיפוש, פרסום, ומנוע צמיחה חזק בענן (GCP).
- נסחרת בפרמיה קלה ביחס לממוצע ההיסטורי (מכפיל עתידי ~28).
- צמיחה אדירה בענן: 48% ברבעון האחרון עם שולי רווח של 30%.
תזת השקעה (חיובית):
בעד: הענן הוא מנוע צמיחה-על עם רווחיות גוברת. תחום החיפוש נותר יציב.
נגד: לחץ על תזרים המזומנים החופשי, סיכונים רגולטוריים ותלות גבוהה בפרסום.
🔹 אמזון (AMZN)
דומיננטית במסחר מקוון, ענן (AWS) ופרסום.
- מכפיל רווח עתידי ~25.5.
- שולי הרווח הגולמיים משתפרים ועומדים על מעל 50%.
- תזרים מזומנים חופשי נמוך עקב השקעות הון (CAPEX) גבוהות.
תזת השקעה (חיובית):
בעד: האצה מחודשת ב-AWS, צמיחה חזקה בפרסום ויעילות לוגיסטית.
נגד: השקעות הון כבדות שפוגעות בתזרים, ורגישות למיתון כלכלי.
🔹 מטא (META)
מובילת הרשתות החברתיות והפרסום הדיגיטלי. הדובר רואה בה את ההזדמנות הטובה בחבורה.
- מכפיל רווח עתידי ~21 לחברה שצומחת מעל 20% בשנה.
תזת השקעה (חיובית):
בעד: מנוע הפרסום משתפר, התייעלות תפעולית, ופוטנציאל מונטיזציה משירותי המסרים.
נגד: "שריפת מזומנים" גבוהה ב-Reality Labs ואי-ודאות לגבי ההחזר על ההשקעה.
🔹 אובר (UBER)
פלטפורמה מובילה לשיתוף נסיעות, משלוחי מזון ופרסום.
- מכפיל רווח עתידי ~21.
- צמיחה מהירה לצד רווחיות גוברת ושולי רווח משתפרים.
תזת השקעה (חיובית):
בעד: שילוב של צמיחה ורווחיות, וסינרגיה בין חלקי הפלטפורמה.
נגד: איום עתידי מרכבים אוטונומיים, שידרוש השקעות משמעותיות.
🔹 מניות נוספות שהוזכרו בקצרה:
• נטפליקס (NFLX): מנוע הפרסום צומח במהירות, אך קיימת אי-ודאות סביב רכישות פוטנציאליות.
• SoFi (SOFI): פינטק שצומח ב-35% ולוקח נתח שוק מבנקים מסורתיים.
• Reddit (RDDT): מאגר מידע "אנושי" חיוני לאימון מודלי AI, עם רווחיות משתפרת.
• מרקדו ליברה (MELI): ה"אמזון" של דרום אמריקה, עם 27 רבעונים רצופים של צמיחה מעל 30%.
🔹 שינויים בתיק
לא צוינו פעולות קונקרטיות של קנייה או מכירה.
🔹 תובנות מרכזיות
- הסנטימנט השלילי בשוק יצר הזדמנות קנייה בחברות טכנולוגיה איכותיות שנסחרות במחירים אטרקטיביים.
- ענקיות טק רבות מציגות תמחור סביר (מכפילי רווח) ביחס לצמיחה החזקה שלהן, בניגוד למניות "ערך" יקרות.
- יש לעקוב אחר מנועי הצמיחה המרכזיים: ענן (AWS, Azure), פרסום דיגיטלי, שיפור בשולי הרווח, והצלחת מוצרים חדשים.
- למרות חששות קצרי טווח, המגמה ארוכת הטווח של צמיחה בהכנסות בחברות אלו צפויה להוביל לעליית מחירי המניות.