למונייד (LMND)
סיכום כללי
חברת Insurtech המציעה מוצרי ביטוח (דירה, רכב, חיות מחמד) דרך פלטפורמה דיגיטלית מבוססת AI. היתרון התחרותי טמון בשימוש הנרחב ב-AI לאורך כל שרשרת הערך - חיתום מהיר (90 שניות לפוליסה) ותשלום תביעות מהיר (3 שניות).
עדכון אחרון: פברואר 2026
תזת השקעה
עמדה כללית: 🟡 ניטרלית - פוטנציאל גבוה אך תנודתיות קיצונית
טיעונים בעד
- מודל עסקי מבוסס AI שמשבש תעשייה מסורתית
- צמיחה מהירה ומאיצה: פרמיות בתוקף (IFP) צמחו 31%
- שיפור מתמיד ברווחיות החיתום: יחס הפסדים ירד מ-88% ל-64%
- מינוף תפעולי מרשים - הוצאות קבועות שטוחות למרות צמיחה
- הנהלה מייסדת עם ניסיון מוכח (מייסד Fiverr)
טיעונים נגד (סיכונים)
- החברה הפסדית מאוד ושורפת מזומנים
- צפויה להמשיך לדלל בעלי מניות
- התמחור מבוסס על פוטנציאל עתידי, לא על רווחים נוכחיים
- תנודתיות קיצונית - המניה יכולה לעלות 14% ולסיים ביום שלילי
- תגובות יתר של אלגוריתמים ומכונות מסחר
נתונים עיקריים
| מדד | ערך | הערות |
|---|---|---|
| פרמיות בתוקף (IFP) | $1.2B | +31% YoY |
| צמיחת לקוחות | +23% | |
| יחס הפסדים גולמי | 64% | ירד מ-88% |
| רווחיות | הפסדית | שורפת מזומנים |
יעדי מחיר
| מקור | יעד | הערות |
|---|---|---|
| Unrivaled | 0%-200% | טווח רחב ב-5 שנים |
היסטוריית תובנות
20 פברואר 2026 - גיא נתן (אחד ביום)
מקור: תמצית יומית
- הדוח האחרון תואר כ**"דוח מצוין"**
- תנודתיות קיצונית: המניה פתחה בעלייה של 14%+ בטרום-מסחר, עברה לירידות וסיימה שלילית
- התנודה מיוחסת לתגובת יתר של אלגוריתמים ומכונות מסחר
- דוגמה לסנטימנט "לא רציונלי" בשוק
20 פברואר 2026 - Unrivaled Investing
מקור: Lemonade (LMND stock): ON SALE?
עמדה: ניטרלית עם הטיה חיובית (מעקב, לא קונה עדיין)
נתונים:
- פרמיות בתוקף (IFP): $1.2B, צמיחה שנתית של 31% (האצה מ-20%)
- לקוחות: צמיחה שנתית של 23%
- יחס הפסדים גולמי: ירד מ-88% ל-64% - שיפור באיכות החיתום
- הוצאות תפעוליות קבועות נותרו שטוחות, כוח אדם ירד ב-6% מאז 2022
טיעוני בעד:
- מודל AI שמייעל חיתום ותביעות
- מינוף תפעולי מרשים
- הנהלה מייסדת עם skin in the game
טיעוני נגד:
- החברה הפסדית וצפויה לדלל בעלי מניות
- התמחור "מלא" ומבוסס על פוטנציאל עתידי
- פער בין פרמיות להכנסות עקב ביטוח משנה
הערכת שווי: טווח תשואה רחב של 0%-200% בחמש השנים הבאות
פעולה: מוסיף לרשימת מעקב אך לא רוכש בשלב זה
תובנות מרכזיות:
- ההימור הוא על יכולת AI להמשיך ולייצר יתרון תחרותי
- המדד הקריטי למעקב: צמיחת IFP ושיפור יחס הפסדים
- נדרשת סבלנות - החברה עדיין בשלב "השקעה בצמיחה"
21 פברואר 2026 - עושים שוק (MarketMakers)
מקור: "NVDA חותכת מ-OpenAI"
עמדה: ניטרלית
- עקפה תחזיות אך ממשיכה להפסיד כסף
- שיפור ב-Loss Ratio
- לשוק הנוכחי אין סבלנות לחברות שמפסידות כסף
- מניה תנודתית מאוד, מתאימה לסווינגים בשוק "Risk-On"
- לא מומלצת כרגע
עודכן לאחרונה: פברואר 2026