→ חזרה לרשימת המניות

Constellation Energy (CEG)

סיכום כללי

יצרנית האנרגיה הגרעינית הגדולה בצפון אמריקה. פועלת כחברת חשמל המספקת אנרגיה, בעיקר ללקוחות ענק. היתרון התחרותי טמון בחוזים ארוכי טווח (20-50 שנה) עם לקוחות כמו מיקרוסופט ומדינת מרילנד, ונצילות תפעולית גבוהה (96.8%) של הכורים.

נהנית מביקוש גובר לחשמל עקב טרנד ה-AI והדאטה סנטרס

עדכון אחרון: פברואר 2026

תזת השקעה

עמדה כללית: 🟢 Bullish - יסודות חזקים, הירידה = הזדמנות

טיעונים בעד

  • חוזים ארוכי טווח (20-50 שנה) מבטיחים הכנסות צפויות
  • ביקוש גובר לחשמל עקב AI ודאטה סנטרס
  • נצילות תפעולית גבוהה: 96.8%
  • מעבר מהפסד לרווחיות משמעותית
  • צפי להכפלה וריבוי הרווחים בשנים הקרובות

טיעונים נגד (סיכונים)

  • תלות בסנטימנט סביב סקטור הטכנולוגיה וה-AI
  • חששות (שהדוברים מבטלים) שההיפרסקלרים יבנו כורים בעצמם
  • המניה נסחרה במכפילים גבוהים

נתונים עיקריים

מדד ערך הערות
הכנסות שנתיות ~$24B
רווח נקי (TTM) ~$4B מעבר מהפסד $160M ב-2022
נצילות תפעולית 96.8%
לקוחות עיקריים Microsoft, מרילנד חוזים 20-50 שנה

יעדי מחיר

מקור יעד הערות
עושים שוק (הוספה) ~$250 רמה להוספת פוזיציה

היסטוריית תובנות

פברואר 2026 - עושים שוק (Market Makers IL)

מקור: "אחת המניות האהובות עלינו מאבדת גובה"

נתונים:

  • הכנסות שנתיות: ~$24B
  • רווחיות: מעבר מהפסד של $160M ב-2022 לרווח נקי של כמעט $4B (TTM)
  • צפי: להכפלה וריבוי הרווחים בשנים הקרובות בזכות חוזים עם ההיפרסקלרים
  • תחזית: צמצום קל בתחזית קדימה - גרם ללחץ על המניה

עמדה: חיובית (Bullish)

  • הירידות = הזדמנות קנייה
  • היסודות העסקיים חזקים ויציבים
  • מחזיקים במניה ולא מתכוונים למכור
  • יוסיף לפוזיציה אם המחיר יגיע לאזור $250

תובנות:

  • הירידה נתפסת כתיקון טכני בריא לאחר עלייה של מאות אחוזים
  • לא נובעת מבעיה עסקית
  • המנוע המרכזי לצמיחה: ביקוש לחשמל מדאטה סנטרס של AI

פברואר 2026 - Dividend Talks

מקור: "This Week Could Break the Market"

נתונים:

  • ביצועי מניה: ירידה 26% מתחילת השנה
  • מכפיל רווח עתידי: 23 (מתחת לממוצע 5Y)
  • צמיחת הכנסות: 2% (מתונה)
  • צמיחת EBIT: 28% (חזקה!)
  • צמיחת EPS צפויה: 12-13% שנתית

עמדה: חיובית

  • ממוצבת היטב ליהנות ממגמת ה-AI
  • הירידה האחרונה = הזדמנות
  • יעד וול סטריט: $413 (אפסייד 58%)
  • הערכת הדובר: $314 (אפסייד 17%)

17 פברואר 2026 - The Patient Investor

מקור: "2 Growth Stocks I'm Buying In the Next 30 Days"

פעולה: הגדיל פוזיציה (averaged up) בזמן הירידות

עמדה: חיובית מאוד

נתונים:

  • יתרון ייחודי: חברת חשמל לא-מפוקחת - אין תקרת מחיר אך יש רצפת מחיר בזכות הטבות מס פדרליות על אנרגיה גרעינית
  • הכנסות מונעות על ידי הביקוש האדיר לחשמל מחוות שרתים (AI)
  • צמיחה צפויה: מינימום 13% שנתי ברווח התפעולי עד 2030
  • הדובר מעריך שהצמיחה הריאלית תהיה מעל 20% למניה
  • רכישת Calpine חיזקה את מעמדה כשחקנית הגדולה בשוק
  • נסחרת כיום במכפיל 25, ירידה ממכפיל 35

טיעוני בעד:

  • ביקוש אדיר וגובר לחשמל מ-Big Tech נותן לחברה כוח תמחור משמעותי
  • הטבות המס מבטיחות רצפת צמיחה וביטחון למשקיעים
  • החששות מרגולציה של טראמפ התבררו כלא רלוונטיים ל-CEG

הערכת שווי: מחיר יעד של $606 למניה עד 2030 (אפסייד כ-116%)

תובנה מרכזית: "סיכון/סיכוי א-סימטרי" - רצפה מובטחת ללא תקרה

23 פברואר 2026 - Tom Nash TV

מקור: A Once in a Lifetime Investment Opportunity is Coming

עמדה: חיובית מאוד (Bullish)

  • מובילה באנרגיה גרעינית - חיונית להפעלת דאטה סנטרס
  • חלק מתחום האנרגיה וקירור - תשתיות קריטיות שצורכות אנרגיה באופן עצום ורציף (24/7)

תזת השקעה:

  • חלק מ"מוכרי האתים והמכושים" - השקעה בתשתיות, לא באפליקציות
  • נהנית מביקוש יציב וצומח, אגנוסטית לזהות המנצחת בתחום האפליקציות
  • זוהי השקעת מרתון הדורשת סבלנות ואופק של 5-20 שנים

עודכן לאחרונה: פברואר 2026

גרף מחיר