מקור: סקירת קבצי 13F לרבעון 4 2025 - Moneyvest

סיכום זה מבוסס על דיווחי 13F, המציגים את פוזיציות המוסדיים הגדולים כפי שדווחו לרשות ניירות ערך האמריקאית (SEC) עבור הרבעון הרביעי של 2025.

🔹 אמזון (AMZN)

• תמונת מצב: סנטימנט מוסדי מעורב אך נוטה לחיובי. אמזון הייתה המניה שזכתה לסך הכניסות הגדול ביותר בקרב המוסדיים ברבעון זה.
• תזת השקעה:
  • עמדת הדובר: חיובית מאוד.
  • טיעוני בעד: קרנות גדולות רבות הגדילו פוזיציה באופן משמעותי, ביניהן Bridgewater (+73%), Citadel, BNB Paribas ו-Wellington. הדובר רואה בה את ההזדמנות הטובה ביותר כרגע.
  • טיעוני נגד: Berkshire Hathaway מכרה 77% מהחזקתה, במהלך מפתיע.
  • הערכת שווי: הדובר רואה מחיר של מתחת ל-200$ כהזדמנות קנייה טובה.

🔹 מטא פלטפורמס (META)

• תמונת מצב: סנטימנט מוסדי חיובי, אחת ההימורים החדשים הבולטים של הרבעון.
• תזת השקעה:
  • עמדת הדובר: חיובית.
  • טיעוני בעד: Pershing Square (ביל אקמן) פתחה פוזיציה חדשה וגדולה בשווי של כ-2 מיליארד דולר. נרשמה עלייה נטו בהחזקות המוסדיים.
  • טיעוני נגד: לא צוינו בסקירה.
  • הערכת שווי: הדובר רואה בה עסקה אטרקטיבית "במחירים טובים יותר".

🔹 אנבידיה (NVDA)

• תמונת מצב: סנטימנט מוסדי נוטה לשלילי, עם יציאת שחקנים מרכזיים.
• תזת השקעה:
  • עמדת הדובר: ניטרלית, תלוי מחיר.
  • טיעוני בעד: Bridgewater הגדילה את הפוזיציה שלה ב-54% (הוסיפה 1.3 מיליון מניות).
  • טיעוני נגד: SoftBank יצאה לחלוטין מהפוזיציה שלה. קרן D.E. Shaw ביצעה מכירה גדולה. נרשמה ירידה נטו בהחזקות המוסדיים.
  • הערכת שווי: הדובר רואה בה עסקה אטרקטיבית "במחירים טובים יותר".

🔹 שינויים בתיק (פעולות בולטות של "הלווייתנים")

• Pershing Square (ביל אקמן): קנייה חדשה במטא (META), יציאה מלאה מצ'יפוטלה (CMG).
• Berkshire Hathaway (וורן באפט): מכירה של 77% מההחזקה באמזון (AMZN), והקטנה קלה באפל (AAPL).
• SoftBank: יציאה מלאה מאנבידיה (NVDA), כניסה חדשה לאינטל (INTC), אובר (UBER) וקוינבייס (COIN).
• Bridgewater (ריי דליו): הגדלה משמעותית של הפוזיציה באמזון (AMZN) ב-73% ובאנבידיה (NVDA) ב-54%.

🔹 תובנות מרכזיות למשקיע

1. רוטציה ב"שבע המופלאות": התמה המרכזית ברבעון הרביעי היא רוטציה בקרב מוסדיים. נרשמו כניסות הון נטו לאמזון, מטא וגוגל, בעוד שאפל, אנבידיה וטסלה ראו יציאות הון נטו. מיקרוסופט נותרה יציבה.
2. הימור מחודש על צרכנות וענן: אמזון הייתה ה"כוכבת" של הרבעון, ומשכה הון מקרנות רבות שהימרו על התאוששות בתחומי הענן והמסחר המקוון, למרות המכירה הגדולה של ברקשייר.
3. מימושים במניות AI וטכנולוגיה מובילות: היציאה המלאה של סופטבנק מאנבידיה והמכירות בטסלה ובאפל מצביעות על כך שחלק מהמוסדיים בוחרים לממש רווחים במניות שהובילו את השוק, ייתכן בשל חשש מתמחור גבוה.
4. עמדת הדובר: אמזון היא ההזדמנות האטרקטיבית ביותר כרגע (מתחת ל-200$), כאשר גם מטא, גוגל ואנבידיה מעניינות "במחירים טובים יותר".