מקור: אחת המניות האהובות עלינו מאבדת גובה 📉 - עושים שוק

🔹 Constellation Energy (CEG)

יצרנית האנרגיה הגרעינית הגדולה בצפון אמריקה. פועלת כחברת חשמל המספקת אנרגיה, בעיקר ללקוחות ענק. היתרון התחרותי שלה טמון בחוזים ארוכי טווח (20–50 שנה) עם לקוחות כמו מיקרוסופט ומדינת מרילנד, ונצילות תפעולית גבוהה (96.8%) של הכורים.

• הכנסות שנתיות: כ־24 מיליארד דולר.
• רווחיות: מעבר מהפסד של 160 מיליון דולר ב־2022 לרווח נקי של כמעט 4 מיליארד דולר (TTM).
• צמיחה: צפי להכפלה וריבוי הרווחים בשנים הקרובות בזכות חוזים עם ההיפרסקלרים (AI).
• תחזית: צמצום קל בתחזית קדימה, מה שהפעיל לחץ על המניה.

תזת השקעה

עמדת הדוברים: חיובית (Bullish). רואים בירידות האחרונות הזדמנות קנייה ולא סיבה לדאגה.

טיעוני בעד:

• היסודות העסקיים של החברה חזקים ויציבים.
• נהנית מביקוש גובר לחשמל עקב טרנד ה־AI והדאטה סנטרס.
• החוזים ארוכי הטווח מבטיחים הכנסות צפויות לשנים רבות.
• הירידה במחיר המניה היא תיקון טכני בריא לאחר עלייה של מאות אחוזים, ולא נובעת מבעיה עסקית.

טיעוני נגד (סיכונים):

• תלות בסנטימנט סביב סקטור הטכנולוגיה וה־AI.
• חששות (שהדוברים מבטלים) שההיפרסקלרים יבנו כורים בעצמם.
• המניה נסחרה במכפילים גבוהים והירידה עלולה להימשך בטווח הקצר.

🔹 שינויים בתיק

• הדוברים מחזיקים במניה ולא מתכוונים למכור.
• אילן טננבאום ציין כי יוסיף לפוזיציה אם מחיר המניה יגיע לאזור 250$.

🔹 תובנות מרכזיות למשקיע

1. הירידה האחרונה במניית CEG נתפסת כהזדמנות להשקעה בחברה חזקה במחיר נוח יותר, ולא כסימן לבעיה פונדמנטלית.
2. המנוע המרכזי לצמיחה עתידית הוא הביקוש האדיר לחשמל מצד דאטה סנטרס של ענקיות ה־AI, ביקוש המגובה בחוזים ארוכי טווח.
3. למרות התנודתיות, סבלנות היא מפתח. ההשקעה מבוססת על טווח ארוך, והיסודות העסקיים של החברה נותרו חזקים.