המקור: MY Message for ALL PLTR Investors! מאת Moneyvest
🔹 פלנטיר (PLTR)
מודל עסקי: פלטפורמת תוכנה ו-AI לניתוח נתונים עבור לקוחות ממשלתיים ומסחריים.
יתרון תחרותי: ביקוש אדיר ואינטגרציה עמוקה עם ממשל ארה"ב, טכנולוגיה מובילה וביצועים פיננסיים יוצאי דופן.
נתונים פיננסיים עיקריים (דוח רבעוני):
- הכנסות הרבעון צמחו ב-70% שנתי.
- הכנסות בארה"ב זינקו ב-93%, עם צמיחה של 137% במגזר המסחרי.
- רווח נקי GAAP של 609 מיליון דולר (זינוק של כ-800% משנה קודמת).
- תזרים מזומנים חופשי שנתי (מתואם) של 2.27 מיליארד דולר.
- מאזן חזק: מעל 7 מיליארד דולר במזומן וכמעט ללא חוב.
- תחזית הכנסות לשנת 2026: כ-7.2 מיליארד דולר.
- KPI: ה-Rule of 40 עומד על 127%, מהגבוהים בתעשייה.
תזת השקעה
עמדה: חיובית מאוד על איכות החברה והביצועים, אך זהירה לגבי התמחור הנוכחי.
טיעוני בעד: דוח "בלוקבאסטר" עם צמיחה פנומנלית בכל המדדים, האצה ברווחיות, מאזן נקי מחובות עם הר מזומנים, ו-moat חזק במיוחד במגזר הממשלתי בארה"ב. הדובר רואה בה את אחת מחברות התוכנה הטובות בעולם.
טיעוני נגד: תמחור גבוה מאוד. המניה נסחרת במכפילים גבוהים (P/E עתידי מעל 100), מה שמייצר סיכון במקרה של האטה בצמיחה.
הערכת שווי: המודל השמרני של הדובר מציג מחיר יעד של 85-86$. (הערה: קיימת אי-התאמה במספרי המקור, אך זהו היעד שהוצג במודל).
🔹 שינויים בתיק
הדובר רכש כמות קטנה של מניות PLTR יום לפני פרסום הדוחות.
🔹 תובנות מרכזיות
- ביצועים עסקיים פנומנליים: פלנטיר הציגה רבעון שיא עם צמיחה אדירה בהכנסות (במיוחד בארה"ב) וזינוק דרמטי ברווחיות ה-GAAP, מה שמעיד על מודל עסקי יעיל ביותר.
- מבצר פיננסי: החברה בעלת מאזן איתן ביותר, עם למעלה מ-7 מיליארד דולר במזומן, אפס חוב, ותזרים מזומנים חזק מאוד, המאפשר גמישות ויציבות.
- הדילמה המרכזית - תמחור: למרות היסודות המצוינים, המניה נסחרת במכפילים גבוהים מאוד. הסיכון העיקרי למשקיעים הוא שהציפיות הגבוהות כבר מגולמות במחיר.
- ביקוש ממשלתי כמנוע צמיחה: הביקוש החזק מממשל ארה"ב הוא כה משמעותי, עד שהחברה דוחה מכירת מוצרים חדשים לבעלות ברית כדי להתמקד בשוק המקומי.