ישראל קנדה (ISCN.TA)
סיכום כללי
חברת נדל"ן הפועלת בתחומי המגורים, המלונאות והמשרדים. מתמזגת עם אקרו נדל"ן בעסקת ענק.
עדכון אחרון: פברואר 2026
תזת השקעה
עמדה כללית: 🔴 שלילית/זהירה - עסקה ממונפת ומסוכנת
טיעונים בעד
- בעלי השליטה בעלי רקורד מוכח
- הם כנראה מזהים הזדמנות אסטרטגית
טיעונים נגד (סיכונים)
- מינוף גבוה מאוד בעקבות הרכישה
- תלות קריטית במומנטום של שוק הנדל"ן למגורים, שנמצא כעת בהאטה משמעותית
- ההצלחה תלויה בהורדות ריבית עתידיות, שאינן מובטחות
נתונים עיקריים
| מדד | ערך | הערות |
|---|---|---|
| צבר יח"ד (אחרי מיזוג) | 29,000 | 10,000 מאקרו + 19,000 קיימות |
| סך נכסים (צפי מאוחד) | 12 מיליארד ₪ | |
| חוב כולל (צפי מאוחד) | 8.8 מיליארד ₪ |
היסטוריית תובנות
23 פברואר 2026 - עושים שוק (MarketMakers)
מקור: החלטת הריבית והעסקה ההיסטורית בנדל"ן
דובר: מוטי ארוש, פלקון קפיטל
עמדה: שלילית/זהירה - העסקה מוגדרת כ"מאוד מאוד מסוכנת"
נתוני העסקה:
- רוכשת את אקרו נדל"ן ומוסיפה 10,000 יח"ד לצבר של 19,000 קיימות
- מאזן מאוחד (צפי): סך נכסים של 12 מיליארד ₪ מול חוב כולל של 8.8 מיליארד ₪
- מבנה העסקה: שילוב של מזומן ומניות
טיעוני נגד:
- מינוף גבוה מאוד בעקבות הרכישה
- תלות קריטית במומנטום של שוק הנדל"ן למגורים, שנמצא בהאטה
- ההצלחה תלויה בהורדות ריבית עתידיות שאינן מובטחות
תובנה מרכזית: עסקת ישראל קנדה-אקרו היא הימור ממונף ומסוכן על התאוששות שוק הדיור
עודכן לאחרונה: פברואר 2026