מקור: עושים שוק - כולם מדברים על מניית IREN: אז למה הגרף נראה ככה?
🔹 Iris Energy (IREN)
מודל עסקי: החלה ככורת ביטקוין מבוססת אנרגיה ירוקה, ועוברת טרנספורמציה לספקית תשתיות AI. החברה משכירה את מרכזי הנתונים וכוח המחשוב (GPUs) שלה לענקיות טכנולוגיה.
יתרון תחרותי: גישה לחשמל זול וקיבולת חשמל מובטחת ("נדל"ן חשמלי"), המאפשרת לה רווחיות גבוהה יותר מהמתחרות.
נתונים פיננסיים עיקריים:
- הכנסות (שנת כספים): 51 מיליון דולר (עם זאת, הדוח האחרון הציג ירידה של 23%).
- רווח נקי (שנתי): 86.9 מיליון דולר (שנה רווחית ראשונה).
- EBITDA (שנתי): 201 מיליון דולר.
- מימון: גייסה 3.6 מיליארד דולר לטובת רכישת מעבדי GPU.
- לקוח אסטרטגי: חוזה עם מיקרוסופט, המעניק לגיטימציה.
תזת השקעה
עמדת הדובר: ניטרלית עם נטייה חיובית (בזהירות). המניה נחשבת למעניינת ביותר בסקטור שלה, אך כרגע בסטטוס "החזק והמתן" לכניסה נוחה יותר.
טיעוני בעד:
• פיבוט מוצלח לתחום ה-AI הצומח.
• יתרון תחרותי מובהק בעלויות חשמל נמוכות.
• רווחיות ראשונה והסכם אסטרטגי עם מיקרוסופט.
• מבחינה טכנית, המניה מחזיקה יפה את רמות השיא.
טיעוני נגד:
• תנודתיות קיצונית וסיכון גבוה מאוד.
• דילול מניות אגרסיבי למימון צמיחה, הפוגע במשקיעים הקיימים.
• תמחור גבוה שכבר מגלם הצלחה רבה ("מתומחרת לשלמות").
• חשיפה כפולה לסיכון: התקררות ב-AI וגם שוק הקריפטו (אם כי פחות רלוונטי).
🔹 שינויים בתיק
לא צוינו פעולות קונקרטיות.
🔹 תובנות מרכזיות למשקיע
- ההשקעה היא על הפיבוט ל-AI: ההצלחה תלויה ביכולת החברה להפוך את יתרון הגישה לחשמל זול לתשתית AI חיונית עבור ענקיות הטכנולוגיה.
- מניית סיכון גבוה: זו השקעה ספקולטיבית המתאימה לחלק קטן מהתיק. התנודתיות עצומה, והמניה עלולה לרדת בחדות כפי שהיא עולה.
- תזמון כניסה מאתגר: התמחור הנוכחי יקר. מומלץ להמתין לתיקון משמעותי במחיר או לפריצה ברורה של שיא כל הזמנים כנקודת כניסה פוטנציאלית.
- מעקב אחר דילול מניות: יש לשים לב לקצב הנפקת המניות החדשות, שכן דילול מתמשך עלול לפגוע בתשואת המשקיעים גם אם החברה צומחת.