מקור: הסרטון "מתכות או קריפטו: במה אנחנו מעדיפים להשקיע היום?" מאת עושים שוק
🔹 קריפטו (BTC, ETH, SOL)
מודל: נכס ספקולטיבי טהור. התזה המקורית כ"חוף מבטחים דיגיטלי" נכשלה לחלוטין והוא מתנהג כנכס עצמאי ללא קורלציה ברורה.
נתונים עיקריים:
- תנודתיות קיצונית וירידות חדות מהשיא: ביטקוין (BTC) ירד כ־50%, את'ריום (ETH) כ־60%, וסולנה (SOL) כ־73%.
- איבוד קורלציה מוחלט לנכסי סיכון (כמו נאסד"ק) ולשווקים בכלל.
- התנהגות קלאסית של "Buy the Rumor, Sell the News" סביב אירועים פוליטיים.
- הדוברים מפרידים את BTC, ETH ו־XRP כבעלי פוטנציאל להחזקה ארוכת טווח בחלק קטן מהתיק, ואת שאר המטבעות ככלי למסחר בלבד.
🔹 מתכות יקרות (זהב, כסף)
מודל: נכסים המשמשים כ"שומר ערך" (זהב) ונהנים מביקוש תעשייתי גובר והיצע מוגבל (כסף).
נתונים עיקריים:
- זהב (Gold): מציג ביצועים חזקים ועקביים, עלה גם כשהשווקים עלו וגם כשירדו. הראלי מיוחס בעיקר להיחלשות הדולר.
- כסף (Silver): הציג עלייה שנתית של כמעט 200% (בשנת 2025 ההיפותטית בסרטון). מונע מביקוש תעשייתי (מרכזי נתונים, חשמל), היצע מוגבל והיחלשות הדולר.
- תנודתיות גבוהה (במיוחד בכסף), מה שהופך את הנכס לאטרקטיבי גם לסוחרים.
תזת השקעה: מתכות > קריפטו
עמדת הדוברים: חיובית באופן מובהק כלפי מתכות, סקפטית מאוד כלפי קריפטו כהשקעה משמעותית.
טיעוני בעד (מתכות):
• ערך מובן: ניתן להסביר את הערך הנגזר משימוש תעשייתי, היסטוריה וביקוש.
• מומנטום חזק: ביצועים עודפים ובלתי תלויים בשוק המניות.
• דרייברים פונדמנטליים: היחלשות הדולר וביקושים תעשייתיים תומכים במחיר.
טיעוני נגד (קריפטו):
• היעדר ערך אינהרנטי: נתפס כנכס ללא בסיס כלכלי, "אולי הפונזי הגדול בהיסטוריה".
• ספקולציה טהורה: המחיר מונע מסנטימנט בלבד, לא מנתונים.
• "מערב פרוע": סביבה מסוכנת למסחר ולהשקעה לעומת נכסים אחרים.
🔹 שינויים בתיק
לא צוינה פעולה ספציפית, אך הובעה העדפה ברורה להקצאת הון למתכות על פני קריפטו כאלטרנטיבה למניות.
🔹 תובנות מרכזיות למשקיע
- תזת ההשקעה בקריפטו כ"חוף מבטחים" או גידור התבררה כשגויה; כיום זהו נכס ספקולטיבי, תנודתי ובלתי צפוי.
- מתכות יקרות מציגות מומנטום חיובי חזק המנותק משוק המניות, ומונע מגורמים פונדמנטליים כמו היחלשות הדולר וביקוש תעשייתי.
- ההבחנה המרכזית היא בין ערך מוחשי וברור (מתכות) לבין ערך מופשט וספקולטיבי (קריפטו). למשקיע שמחפש גיוון, מתכות הן הבחירה העדיפה לפי הדוברים.
- ניתן לשקול חשיפה מינורית לקריפטו (בעיקר BTC/ETH) כהימור ספקולטיבי ("כרטיס לוטו") בלבד, תוך הבנת הסיכון הגבוה.